Saturday, 26 September 2015

天不會塌下來——重溫冷眼文章(四)


自從股市下跌以來,很多人都因為面臨(紙上)虧損而擔心、痛心、難過,甚至悔恨,也因此亂了步伐,不知下一步要怎麼走。借這篇文章,希望可以稍微安撫大家的心情。

《天不會塌下來》發表於2008年11月,原文如下:


金融風暴,蹂躪全球,沒有任何一個國家可以倖免,只是影響程度不同而已。1997 年的亞洲金融風暴,實際上只是一場“貨幣危機”,其深度根本不能跟目前的金融風暴相比。


金融衍生品肇禍


目前所涉及的金融危機,金融衍生產品是罪魁禍首。而這種衍生產品只盛行於金融體系高度發達、金融市場高度成熟的歐美金融大國。至於金融市場尚在啟步階段的發展中國家如中國、印度甚至馬來西亞,由於金融市場尚未發展至高度成熟的階段,故不涉及衍生產品,反而使第三世界,逃過此劫。


金融風暴,有如海嘯。位於海嘯發生的中心,受衝擊自然最大,距離越遠,受衝擊越小。此次金融風暴發生的中心在美國,所承受的打擊也最沉重,其次是歐洲。全球金融已一體化,故牽一發而動全身。然而,在一體化中,關係的親疏有別。而這親疏的程度,跟發展的程度成正比。發展程度同等級的國家,自然比等級較低的國家來得密切。


美國與歐盟國家的金融市場,同屬於高度成熟的等級,兩者已到了難分難解的程度,故歐盟國家受到的衝擊,不在美國之下。東方國家波及不大,可以輕易渡過難關。


受波及不大,不等於不受影響。實際上,在全球一村越來越成熟的情況下,沒有任何國家可以倖免。歐美陷困,東方新興國家的出口下降,經濟肯定跟著降溫。不過,由於新興國家未傷及元氣,復甦肯定較易。故金融風暴所造成的一個後果,可能是東方崛起,西方沒落,從而拉近了先進與落後國家之間的距離。


沒有任何人,預見此次金融風暴發展至如此嚴重的程度,否則的話,老早就採取行動,遏止其擴大,以減低其殺傷力。實際上,歐美金融體係發展至今天,已到了高度複雜的程度,很少人能徹底了解其錯綜複雜的關係。在金融風暴爆發之前,沒有人發出警告,只在爆發之後,經濟學家和理想論壇人士,才突然發現其嚴重程度,然而大禍已形成,只好慌慌張張,設法收拾殘局。


排山倒海般的壞消息,全球股市的大崩潰,使全球的人包括大馬的升斗小民,有大禍臨頭的感覺,於是人們紛紛在問歐美政府所採取的救市行動,能挽救沉淪中的金融市場嗎?能化解這場浩劫嗎?


需時間走出風暴


我的想法是:一定能化解。這個世界,尤其是歐美國家,一定能走出這種風暴,只是時間問題而已。


全球的領袖,尤其是歐美國家的領導人,從來沒有像今天這麼為解決一個問題而團結一致,採取一致的行動。如果傾全球的力量,仍無法解決一個問題的話,等於到了世界末日。然而我們知道,世界末日不會發生。對這個地球,我們有信心,這個信心源自:無論多麼困難,人類總還是要生存下去,而且一定能生存下去。


導致1929 年的世界大蕭條的其中一個原因,是各國採取“使你的鄰居變成乞丐”(beggar thy neighbour)的政策,各自為政,不理鄰居的死活。

現在的情形剛好相反,“全球一村”已形成,在經濟上全球已扭在一起,無法分割,大家只有一個選擇,就是團結一致以求存。

如果仍舊採取閉門政策,各人自掃門前雪的話,結果將是很明顯的:大家一起沉沒,讓全球陷入浩劫的深淵。


很幸運的,目前全球領袖都了解這樣的後果,所以自動的加入救亡的行列。當歐美央行決定降息時,受影響輕微的中國並未受要求降息,竟也主動的降息,這反映了中國領袖的心態:不願趁火打劫。


馬來西亞也被這陣暴風的風尾掃及,而且看情形,最壞的情況尚未出現。不過,有一點是肯定的,跟1997 年亞洲貨幣危機相比,我們可以較易渡難關。


理由是,我們已預見風暴餘波的到來,作好了準備。就好像遠遠望見前路有駱駝背,已把車速減低,因此絕對不會翻車,更不會手忙腳亂。不像亞洲貨幣危機時那樣措手不及,搞到遍體鱗傷。其次是我們的企業已更健全、金融體系已更穩固、經濟架構已更平穩,足以抵受外來的打擊。


總之,情形是嚴峻的,但天不會塌下來。我同意新加坡內閣資政李光耀的看法:只要金融體系恢復正常操作,世界將康復,短則3年,長則5年。


後記:

文章描寫的是2008年金融風暴,已經是一個過去式的事件。我在2009年才真正開始接觸股票,有幸(或是無幸)避開了那次風暴,所以對於那次風暴,印象也極之模糊。

老實說,這篇文章,今天再重讀,發現內容已經忘得七七八八,但是,讓我一直記得非常非常清楚的是——《天不會塌下來》這個標題。

我雖然還未經歷過一次驚天動地的股災,但遇過幾次股市大回調。每一次股市回調,都可以感受到市場的激烈反應,人心惶惶,恐懼瀰漫。這時候,分析員、報章新聞,(惟恐天下不亂似的)也紛紛以很聳動的言論、標題,煽風點火。人們本來悲觀的心情,此時變得更加悲觀,繼而引發一窩蜂的大拋售,讓股價繼續往下滑。

雖然歷史證明了,不論股市跌得多深,總是會有重新上回來的一天。但是,因為悲觀,我們總是會揣測:這一次會不會跟以往的情況不一樣?這一次是不是比以前更為嚴重?這一次的打擊/風暴,會不會導致經濟/股市永遠無法恢復過來?

如文章所提,在2008年,面臨那一場金融風暴/股市大崩潰,很多人會問:這場浩劫,能被化解嗎?

而作者的想法是:一定能化解,只是時間問題而已。

以上這些揣測、顧慮和擔憂,會讓我們在股市大回調/股災時,失去入市買便宜貨的信心,甚至寧願虧損賣掉手中的股票。

股市是非常敏感的,每當有什麼負面大新聞見報,不論是關於政治、經濟,或者是自然災害,都會令股市大跌。

然而,這個世界,何嘗沒有經歷過再大再嚴重好多倍的事情。今天,地球不還是一樣繼續轉動,股市還不是依然存在。

總之,天是不會塌下來的!這麼一想,就自然不焦慮了,心也定了下來。時機到時,自也可以做到人棄我取,反向投資。

這樣說起來,投資股票的人,還真需要比一般人多幾分樂觀。

12 comments:

  1. 多謝分享,股票投資,首重EQ。

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    1. 的確。只是,當股市大崩盤時,多數散戶還是會被情緒牽著走。

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  2. 成功人士,在困難時往往會較樂觀。

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    1. 朋友當中,有不少成功的生意人,他們的共同特質,就是比一般人積極樂觀。
      他們總能從容應對難題:兵來將擋,水來土掩,見招拆招,關關難過關關過,實在讓人佩服。

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  3. 星期六,我到购物中心买电脑,店铺很好生意,而外头的购物者也是越来越多。

    离开时,我那层的car park几乎满

    管他马币下跌,烟霾 如何, 大家还是习惯放假就去走shopping :)

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    1. 馬幣下跌的影響有多大我不曉得,但就聽到很多人說GST對生意的影響。
      影響大不大,可能也要看做的是什麼生意,還有所在地點。
      據說,很多吃的地方,依然門庭若市。

      至於接下來會如何,也不好說,總之繼續觀察。
      不過,即使情況再壞,我也相信總有好轉的一天。

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  4. 乐观的确是成功重要的因素。 因为有了"乐观"才会有"坚持"然后"成功”
    可惜乐观不是一两天可以培养的,我们要加油呀 ^^
    乐观的人也很有吸引力 xD

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    1. 越來越覺得,樂觀很重要。
      不只是投資,樂觀也可以決定你的人生快樂不快樂。
      樂觀會讓人想多親近你,吸引同樣樂觀正面的人,建立一個健康的社交和人脈。

      我一直都是比較悲觀(也許應該說是多慮)的人,近幾年一直積極學習樂觀的生活態度。
      最近明顯察覺到自己漸漸在改善。
      剛開始有點難,需要跟負面情緒鬥爭,有時候勝利了,卻又很快被打敗,這時候又得重新作戰。
      但漸漸的,戰勝的次數越來越多。

      需要多一些耐心和時間。

      說起來也奇怪,雖然表面上看起來毫無關係,但我覺得自從接觸股票投資之後,
      整個人也漸漸樂觀積極起來了。

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  5. Walkers你好,誤打誤撞來到你的blog,謝謝你的blog文,讓我知道了8K和冷眼這些作者。
    香港這邊都沒接觸過呢。

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    1. 窮家女你好!歡迎前來讀文留言。
      冷眼和8K是我們馬來西亞投資界相當為人所熟悉的兩個前輩。
      尤其冷眼(8K後期沒再發文了),
      他以自己多年的實戰經驗,理出了投資股票所必須持有的紀律和正確心態,並循循善誘,
      實在是讓我們這些後輩少走了很多冤枉路。

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    2. 謝謝你的介紹!會持續過來交流交流的😄

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    3. 不客氣!歡迎多來!

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